据我的观察，日本四大券商之一的山一证券，肯有可能就是那一颗炸弹。在五月份的时候，山一证券附属的小川证券，就已经停业了，这可不是什么好的信号。

“就是因为他们的数据都太健康了，甚至看不有不可控的金风险，我才觉得问题的严重！”李卫东开说。

也是因为这个原因，经济学家很少谈论亚洲金危机中的菲律宾。大家都在商量着怎么吃的时候，谁会去在意那一丁剔骨？

当然另一个原因是，菲律宾也没有那么多外汇存底，可以跟国际金大鳄对抗，脆就不抵抗，听之任之了。

这前三都是外因素的影响，对于日本这么庞大的经济而言，只会伤及，不会影响到骨，我要说的第四，才是让日本伤动骨的事情。”

国际金大鳄也不是傻，菲律宾这穷哈哈的地方，本来就没有多少油，他们在菲律宾赚了聊胜于无的剔骨，便转战其他国家和地区。

当年日本房地产泡沫，以及最近几年的过度信贷，造成了大量的呆账坏账，这个问题，将随着东南亚金危机，而爆发来。这将给日本的经济，带来致命一击！”

更何况菲律宾的工业本来就是比较落后，gdp主要靠服务业推动，而且其中最大一分还是靠输外劳，菲律宾比索贬值，反而使得外劳寄回来的钱显得更多一些。

当时的日本是世界第一大国，日本近四成的gdp是由驱动的，如果日元大幅度的贬值的话，必然会刺激到日本，从

1997年的亚洲金危机当中，有两个国家对本国货币的贬值采取了放任态度，面对国际集团金大鳄的攻击之后，直接就躺平了，任由货币贬值。

司徒健却摇了摇：“你的这个判断，我不完全你同。虽然我承认，很可能有个别的金机构，会在数据上造假，但日本有那么多的金机构，全都造假我认为是不可能的。”

另一个任由货币贬值的国家，就是日本。

第三，就是日本一直在推动的东盟自由贸易区，一旦东盟的经济被削弱，日本在东南亚的话语权也会被削弱，日本的整的经济地位和政治地位，同样会被削弱。

司徒健微微一愣，随后一脸吃惊问：“你的意思是，日本的金机构，在数据上造假了？”

日本打的算盘跟菲律宾一样，认为日元贬值有利于。

李卫东了：“当年日本房地产的泡沫量实在是太大了，刺破房地产泡沫所累计的债务，不可能有这么健康的数据。”

或许山一证券的堡垒就在前。所以我建议，如果我们国家有在日本证券行业行投资的话，应该立刻撤，以规避风险！”

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“这不太对吧！”司徒健眉一皱，开问；“日本几个主要银行和金机构的数据，我也一直在关注，他们的债务情况都是比较健康的，虽然能够看风险，但都是在可控范围之内的。”

李卫东则开答：“日本各个金机构所给的数据，就是我的证据支持。”

“司徒院士，你太估日本企业的诚信了！”李卫东微微一笑，接着说；“如果数据造假变成一潜规则的话，那么大家就都会这么的。

一个是菲律宾，菲律宾政府认为，货币贬值将有利于菲律宾的，于是就任由菲律宾比索贬值。

我信，日本金机构在数据上，存在着集造假的行为，而日本的金界，乃至主金的大藏省，甚至也默许了这行为。

……

领导默默的了，然后望向了旁边的司徒健，显然是在询问司徒健的意见。

而基数越小，越容易恢复。在亚洲金危机中，菲律宾损失相对其他国家并不算大，金危机过后，菲律宾仅用了一年的时间，就恢复了亚洲金危机前的经济平。

李卫东故意顿了顿，让领导的注意力集中到自己的上，然后才开说：“第四，就是日本的不良债权问题。

这给日本的金系造成了极大的风险，一旦某一个金机构暴雷的话，将会引发连锁的、不可逆的反应。 [page]

司徒健领会了领导的意图，上开问：“小李，这方面，有证据支持么？”

到东南亚的产业链。