张找顾凯要了一台电脑，开始行日元场内期权的易了。

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“嗯，你再帮我取5万港元现金来，其余的钱全兑换成元吧！”张下阶段要国际市场了，而元是大多数国际金市场的结算货币。

执行价为8300至8000的12月日元看跌/元看涨期权价格，分别为1。24、1。02、0。82、0。65、0。51、0。40和0。30。（日元/元期权执行价是基数字，如执行价8300，对应的是1日元兑0。008300元，约相当于120。48日元兑1元）

不一会儿，5万港元放在了张面前，银行账中只剩下大约18万元了。

张以平均0。30每张的期权费，共买了410张执行价为8000的12月日元看跌/元看涨式期权（相当于拥有了在12月份割之前，随时以125日元兑1元的汇率卖25亿日元的权利）。每张和约易标的为6250000日元，即和约乘数为625，算上手续费等费用，证券账中的资金基本光了。（0。30x625x410＋7。5x410＝79950）。

等待了大概一个小时，两份期权协议再次现在了张面前。这是英文和繁中文双语版的，张拿着仔细看了起来。协议除了顾凯讲到的主要分之外，还有不少附加说明，这了张不少时间才看完。

外汇期权易中的大分易是柜台易，也就是场外易。场内易的外汇期权成量，乎张意料的少。像芝加哥商业易所（cme）这样的大型易所每天的日元期权易居然没有多少成量。和其联网的新加坡国际金易所（simex）的日元期权成量就更少了。倒是费城票易所（phlx）的货币期权易量相对较大，它提供德国克、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元这几货币的欧式和式期权合约。

第三十四章：场内期权与外汇保证金易

“好的，您稍等！”理财经理很快又完成了作。

张照例计算了一下盈亏平衡。在和约到期前，日元汇率如果于0。008000（相当于1元兑125日元），他将亏掉这约8万元的期权费和手续费。只有日元汇率低于0。007967（相当于1元兑125。5

足足十分钟以后，张满意的在两份系列协议上分别签了字。作空韩元和印尼盾的易总算开始了，张的投机活动同时也拓展到了一个新的领域。

这份协议对张来说，其实是跟标准银行签订的。因为标准银行提供了担保，需要承担对手违约的风险。

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410张期权的买，了张不少时间。这主要是亚洲时段的成相对不够活跃，而张又不想自己的作引起日元期权价格的波动，他分批小手完成了这次建仓。

“好的，您稍等！”顾凯满意的笑了，没想到张全盘接受了他的方案，不带讨价还价的。

“嗯，很好！”

首先是查询日元期权情况。

“好的，您稍等！”

“你再帮我留下10万元，其余的钱转到证券账！”留下的10万元当然是用来从事外汇保证金易的了。考虑到外汇保证金易发展没几年，那些易商也不怎么大，为了资金安全，张只打算用10万元尝试一下。

签署协议之后，顾凯将留底的两份给了张，满意的说：“您账中的200万元将要划走，请问，您还有什么需要吗？”

还好，费城票易所（phlx）在亚洲时段也是可以在电盘行易的。张把目光放在了phlx的12月份的日元看跌/元看涨期权上。

把这两份和约成中英文双语版的，再拿来我签字！”张打算这两天就回去了，的确没有时间再重新寻找易对手了。