提前了最活跃的阶段。

张的100万手多仓位底仓，持仓成本在94。92左右。占用保证金仅仅8亿元，仓位轻的不能再轻。

欧洲元期货报价94。92，这离着100的距离，仅仅相差5％。这5％，就是市场预期的结果。市场对国联基准利率的下次调整幅度，普遍认为是50个基。即，联储将要调整联基准利率至5％。也许不久之后，联储就要宣布这一消息了。

至于是不是这样，张已经没时间关注了。因为手忙脚的2月底3月初又来了，他又要忙着换月了。

还是拉上看不懂英文的熊伟，采用预埋单的形式。机械式的逐步换仓。

30年期国国债期货，原来的持仓成本在102^12左右。换仓到6月和约之后，持仓成本变为105^04。这意味着，张在这一和约上盈利了，他大约将8。2亿元的浮盈落袋为安。

10年期国国库券期货也换月到了6月和约，持仓成本更新为105^24。这让张在这一和约上取得6。18亿元的盈利。

当然，盈利最多的不是利率衍生品，而是金期货产品。

纳斯达克100指数在换月时，曾经下探至1838。随着换月。指数有所反弹，但这仍然给张的5万手空仓位带来36。5亿元的盈利。他的5万手空仓位转移至6月之后，持仓成本更新至2001一线。这是一个危险的位，要不是他信国市还有跌幅，他就该平仓了。

标普500指数在3月和约的最后几个易日猛跌。趁着这跌势，张很顺利的就将3月和约上的5万手空仓位平仓了。不过，远月的6月和约。持仓成本就被拉了。到完成换仓时，转移到6月和约上的5万手空仓位，成本上升至1206。这比3月和约上的平仓均价1238要低，这就是成本。不过，即使这样，他仍然在这一和约上取得了13。5亿元的盈利。

这所有和约带来的盈利。达64。38亿元，将张刚投到欧洲元期货上的资金弥补回来了，甚至还有多余的。

一时之间，张钱多得不完了！

他为此幸福而烦恼的同时，一社团成员却在烦恼与幸福。

为什么烦恼。是因为他们前期买的1600张标普500指数期权成了废纸。而幸福，则是他们抓住机会。将8000手小标普期货空仓位平仓了，使得浮盈落袋为安。当然，光光是平仓，他们是不会这么兴奋的，毕竟经历过一次了。真正让他们兴奋的是，他们刚平仓，标普500指数就涨了，使得他们的平仓位，看起来平在了最低。这让8000手小标普500指数期货的盈利最大化至5920万元。再算上前期买期权剩下的30万，在这一和约上，他们共取得5950万元的收益。

因为标普500指数的跌幅已经达到社团成员的预期，随着平仓完成，他们及时收手了。